今年11月21日，玛格家居深交所主板IPO终止。一个月后，玛格家居再次向资本市场发起冲击，此次锁定的目标是新三板。在沪深IPO收紧之际，玛格家居转战新三板或许不是其最终目的，北交所才是其剑指之处。
(图片来源：玛格家居官网，侵删)
12月26日，玛格家居股份有限公司(以下简称“玛格家居”或公司)披露了公开转让说明书，公司新三板挂牌材料被正式受理。据悉，玛格家居本次挂牌股份总量为75,000,000股，拟于新三板基础层挂牌，主办券商为国泰君安。
(图片来源：玛格家居招股书，侵删)
玛格家居是一家专业从事全屋定制家居产品研发、设计、生产、销售及服务的现代化企业，专注于围绕中高端用户的个性化定制需求，通过信息化的技术手段，为客户提供包括定制衣柜、室内木门、整体厨柜等产品在内的一站式全屋定制家居解决方案。
值得关注的是，玛格家居前十名股东及其他持股5%以上股份或表决权股东名单中，金牌厨柜及德韬建成均持有公司4.83%的股份，均为温建怀、潘孝贞所控制的企业。
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财务方面，2021年至2023年上半年，公司实现营业收入为10.26亿元、9.45亿元、4.33亿元；同期归母净利润为1.08亿元、8788.14万元、2679.16万元。
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公司绝大部分收入靠经销商模式贡献。截至2023年6月30日，公司在全国范围内拥有824家经销商，937家经销门店。报告期各期，公司通过经销商模式实现的收入分别为9.93亿元、8.71亿元和3.9亿元，占主营业务收入的比重分别为98.29%、94%和92.01%。
此外，公司还直接与房地产企业、学校等大宗客户开展定制家居产品销售合作的模式。报告期各期，公司大宗业务收入分别为1724.58万元、5560.79万元和3388.57万元；报告期各期末，公司应收账款分别为652.30万元、1834.75万元和3227.21万元。
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玛格在公开转让说明书上提到，公司大宗业务的收入增长较快，但大宗业务模式与经销商模式在结算方式上存在明显差异，大宗业务项目验收及回款周期相对较长，如果客户资信状况在信用期内有所下滑，会导致公司存在一定应收账款收回的风险，相应坏账准备增加计提将会对公司经营业绩产生负面影响。
虽然受地产影响业绩下滑，但玛格似乎仍将此业务作为一个增长点。“报告期内，公司与龙湖等房地产商建立了密切合作关系，大宗业务收入逐年提升。为保证公司未来经营稳定，公司在选择大宗客户时将聚焦于资信状况较好的优质客户开展业务，降低经营风险，并根据房地产行业及开发商的资信状况灵活调整公司大宗业务的经营策略。”
玛格家居首次冲击A股失利后能否顺利登上资本市场实现逆袭呢？
(文章来源：77度全球家居先锋媒体-公众号，侵删)
