梦天木门类产品销售收入下滑 刘德华年代言费超千万

刘德华代言的梦天家居正式宣告冲击资本市场。近日，证监会披露《梦天家居集团股份有限公司首次公开发行股票招股说明书》，将近年来梦天家居的财务表现摆到台前。

值得关注的是，近年来受家具行业销售渠道多元化分流影响，梦天家居以经销商渠道为主的销售业务发生变化，木门类产品（包括门扇、门套、线条）的销售收入有所下降。另一方面，与同行业上市公司相比，其广告宣传费占营业收入的比例处于较高的水平。

余静渊、范小珍夫妇

直接和间接拥有98%的表决权

据招股书介绍，梦天家居集团股份有限公司（以下简称“梦天家居”）主要从事木门、柜类、墙板等定制化木质家具的设计、研发、生产和销售，为消费者提供家居的整体空间解决方案。

梦天家居的实际控制人为余静渊、范小珍夫妇，近三年来未发生变化。此外，余静渊、范小珍夫妇为公司的创始人，直接和间接拥有梦天家居98%的表决权。余静渊1963年出生，为现任公司董事长、总经理，范小珍为公司董事。

图源于梦天家居招股书

值得关注的是，2017年-2019年，梦天家居分别实现营业收入14.82亿元、13.45亿元和13.48亿元，实现归属于母公司股东的净利润6889.96万元、9425.51万元和1.88亿元。从数据来看，2018年梦天家居营业收入较2017年下降超过1亿元，2019年营收则有小幅回升。

经销商渠道贡献

主营业务收入90%以上

根据招股书，报告期内（2017年-2019年），公司主营业务收入分别为14.73亿元、13.16亿元和13.14亿元，其中经销商渠道贡献的收入占主营业务收入的比例分别为93.38%、91.30%及 93.09%。

截至2019 年末，梦天家居共发展了1038家经销商，1171家经销商专卖店遍布于全国31个省、自治区和直辖市。

图源于梦天家居招股书

分产品来看，木门类产品销售收入从2017年的12.33亿元下降至2019年的9.73亿元，占主营业务收入的比重也从2017年的83.67%下降至2019年的74.05%。

招股书称，报告期内，受家具行业销售渠道多元化分流影响，公司以经销商渠道为主的销售业务发生变化，木门类产品（包括门扇、门套、线条）的销售收入有所下降；随着公司全屋定制战略的实施及深化，柜类、墙板的销售收入金额及占比均不断增长。

广告宣传费占营收比例较高

刘德华一年代言费超千万

值得关注的是，招股书表示，与同行业上市公司相比，公司广告宣传费占营业收入的比例仍处于较高的水平。2017年-2019年，梦天家居广告宣传费分别为9065.53万元、8153.15万元和4860.97万元，占比分别为6.12%、6.06%和3.61%。

图源于梦天家居招股书

招股书提到，2018年度，公司广告宣传费较2017年度减少912.38万元，主要系刘德华与公司继续合作签约，给予公司一定折扣所致。

图源于梦天家居招股书

2015年开始，梦天家居签约明星刘德华作为品牌代言人，过去三年（2017年-2019年），刘德华代言费的支出分别为1717.77万元、1052.90万元和1184.39万元。

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