美的港交所上市！总市值超4400亿港元！

美的集团二次上市，成港股近三年最大IPO。

9月17日，美的集团正式上市，为港股市场近三年来最大IPO。其此次共计发行5.66亿股，每股定价54.8港元，净募资额为306.68亿港元，约合279亿元人民币。这也是继海尔智家后，国内第二家“A+H”双重主体上市的国内家电巨头。

上市首日，美的集团港股股价大幅高开，最终收涨7.85%，收盘价59.1港元/股。截至9月17日收盘，美的集团总市值4424亿元。

(图片来源：77度全球家居先锋媒体，侵删)

从首次宣布赴港上市至今，美的集团赴港二次上市之路已历时近一年。早在2023年10月24日，美的向港交所递交上市申请，但由于超过6个月未完成聆讯过程，招股书失效。今年4月29日美的集团向港交所二次递表，继续谋求“A+H”两地上市，7月23日美的终于收到了中国证监会境外上市备案通知书，并且于8月30日完成港交所聆讯。

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作为国内三大家电巨头之一的美的集团，一直以来以绩优白马股的形象为市场所知，因此从账面上看，美的集团并不缺钱。根据财报显示，美的集团2021年至2023年营业收入分别为3434亿元、3457亿元、3737亿元，归母净利润分别为285亿元、295亿元、337亿元，同时经营性现金流净额分别达到350亿元、346亿元、579亿元。根据2024年中报显示，美的集团账面上包括货币资金在内的总现金达到了1046亿元，同期短期借款加一年以内到期的非流动负债为288.13亿元。

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美的集团为何要谋求到港股二次上市？在今年4月美的集团2023年股东大会上，美的管理层曾给出了答案：（美的）之所以要去香港上市，是看中了港股的“突破性、便利性和快速性”。何为“突破性、便利性和快速性”？有业内人士分析表示：“美的近年来的战略核心聚焦出海和全球突破，此次赴港实现‘A+H’双重上市主体，全球化再迎里程碑，这对于美的集团来说可谓是迈出了加速全球化步伐的突破性一步。”

从美的集团对IPO募集资金用途的描述中也可以看出全球化战略对于美的集团的分量。招股说明书显示：美的集团此次募集资金约20%将用于全球研发投入，约35%用于完善全球分销渠道和销售网络以及提高自有品牌的海外销售，约35%用于智能制造体系及供应链管理升级的持续投入，约10%用于运营资金及一般公司用途。

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那么“A+H”双重上市主体对美的集团的全球化突破有何具体实质性作用？“对于美的来说，赴港上市募资的意义并不大，实现‘A+H’双重上市主体不仅能够提升美的集团的国际化视野和国际品牌形象，还能更好地利用国际资本助力其海外发展，同时对于后期美的集团进一步开展海外并购提供了一个重要资本运作平台。”前述分析师补充道。

根据招股书显示，美的集团此次在港IPO引入了18名基石投资者，包括中远海运（香港）、瑞银、国调基金、比亚迪旗下全资基金Golden link、睿远基金、大家人寿等，累计认购约97.9亿港元。其中，第一大基石投资者中远海运（香港）认购2.81亿美元。业内人士表示，中远海运作为一家全球化航运央企，可以为美的集团海外业务提供重要的物流支持，这对保障美的全球供应链的稳定具有重要意义。

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在今年年初的美的集团经营管理年会上，美的集团董事长兼总裁方洪波表示：“全球突破是美的当下最核心的战略之一，要在海外市场构建出第二个主场。”美的集团还提出了海外发展目标：到2025年，海外销售收入要突破400亿美元，国际市占率达到10%，五大战略市场占有率则达到15%-20%，其中东南亚地区要做到第一，北美则要进入前三。

全球化之所以对美的集团如此重要，与当前国内家电行业逐步步入存量更新市场甚至红海市场有关，这迫使美的寻求新的业务增长点。根据财报显示，今年上半年，美的集团海外收入同比增长13.09%，海外市场增速高于国内市场，占比提高到了41.92%。美的管理层在今年股东大会上表示，中国家电市场已迈入红海，行业竞争异常激烈，海外市场的机遇依然很大，全球家电市场规模接近4000亿美元，但全球性玩家屈指可数。

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美的集团在海外市场从代工到加码自主品牌，真正在国外中高端市场占据地位还需要时间沉淀。因此对于美的集团来说，目前最大的挑战之一在于如何提升海外市场的自主品牌定位。对此，美的在半年报中特别表示：在海外发展自有品牌依然是下半年的重点工作之一，要坚定OBM（海外自有品牌）优先战略，全面走向海外，彻底改变策略，向海外优秀企业学习借鉴，力求成为一家国际化的企业。

那么，美的集团能否通过此次赴港上市真正实现全球突破？接下来会有哪些举措打开海外市场成长空间呢？值得期待。

(文章来源：77度全球家居先锋媒体，侵删)