众望布艺一季报净利润增长50% 订单饱和生产超负荷

4月26日晚间，众望布艺发布2020年度报告，公司全年实现营业4.95亿元，同比增长1.44%；归属于母公司股东的净利润1.41亿元，同比增长12.93%；公司2020年度的分红方案是，拟每10股派发现金股利5元（含税），同时以公积金向全体股东每10股转增2.5股。

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同日发布的2021年一季报显示，公司今年一季度业绩延续2020年亮眼表现，实现营业收入1.41亿元，同比增长36.42%；归母净利润4210万元，同比增长50.01%。

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灵活经营，快速应对疫情影响

众望布艺主要产品为装饰面料和沙发套，主要应用于沙发、座椅、抱枕等领域，处于家具行业上游。2020年初疫情尚未在全球范围内大面积爆发，公司产品的主要出口地美国、越南、墨西哥等地区受疫情影响较小，公司对上述地区的销售未受到明显影响，2020年1季度经营业绩较上年同期仍有所增长。

2020年3月中下旬至6月上旬，随着疫情在全球范围的蔓延，公司主要客户出现了暂时停工停产的情况，导致公司主要境外客户的新增订单量减少，部分存量订单延期交货。公司立即开展员工内训工作，夯实员工岗位技能，以迎接新的挑战。

2020年6月中下旬起，海外疫情态势逐步得到控制，受美国经济刺激政策、美国房地产市场回暖及“宅经济”多重因素影响，公司的销售情况迅速反弹，前期的内训成果得到了很好的体现。直至报告期末，公司每月均处于超负荷生产状态，不但回补了2季度的业绩，还保持了全年业绩的增长。

年报显示，通过常年持续不断的研发，截至报告期末，公司已拥有面料花型 1798 套，款式 26859 种，并且推出了全新的品牌“Z-CYCLE”环保面料系列，这是一种新型的绿色再生环保面料，使 用的原料 30%以上来自回收再利用的“塑料瓶”等塑料制品，能有效的减少塑料垃圾的产生、节 约能源消耗及降低二氧化碳的排放。

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募投项目有望带动业绩快速增长

事实上，众望布艺下游订单饱和，生产超负荷状态持续已久。2017-2019年，众望布艺主要产品的产能利用率从92.21%上升至119.60%，已处于饱和状态，亟需进一步扩张产能以满足下游订单的需求。

2020年9月8日，众望布艺在上交所挂牌交易，募集资金净额5.02亿元，拟投资年产1500万米高档装饰面料项目以及研发中心的建设。截至报告期末，公司募投项目已投入1.38亿元，土建主体工程已经完工并进入内部装修以及附属工程建设阶段，设备选型已结束，主要生产设备已签署订购合同。

目前募投项目正在如火如荼地建设中，公司预计2022年上半年全部投产，以配合下游客户自身产能扩张的需求。考虑新增产能并扣除计划淘汰的产能，到2022年公司装饰面料年产能将达2220万米，较当前增长68.2%，产能不足问题将有效缓解，外协占比下降将带动毛利率改善。

目前，公司主要产品装饰面料主要销往美国，在未来2 年，公司将继续深耕美国市场，在保持 现有知名客户如 Ashley、La-z-boy 等的基础上，加大对高附加值客户的开发力度。进一步拓展 中东、欧洲及国内市场的销售，满足该区域内消费者需求。

家居行业分析人士指出，沙发在美国市场偏于快消品，美国消费者更换沙发的频率远高于国内。一方面美国沙发更换成本低，重大节日促销较多；另一方面，美国消费者更追求沙发与整体家装的设计搭配，尤其是款式多样的布艺沙发更受年轻消费者喜爱。

申万宏源研究认为，近年来，在长期人口周期和中期货币宽松周期叠加共同推动下，美国地产销售迎来一波新的上行周期，楼市复苏将有利于沙发市场进一步增长。下游沙发市场的高景气度有望对家纺类产业链产品需求形成提振，利好众望布艺在美业务的持续增长。

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