调研沙河玻璃市场：未来库存累计的速度将决定价格走势

中华建材网讯：时至七月中旬，就意味着2017年的上半年已经成为过去式。那么，就跟着小编来看看沙河地区玻璃现货市场的调研情况。

现货调研情况-沙河地区

沙河安全：玻璃生产企业，共8条线(目前开工7条)，日熔化量4700吨，沙河最大的玻璃生产企业之一，玻璃交割厂库。

企业观点：1、今年上半年行情超预期，目前价格1380，库存不高，今年库存低于去年同期;2、沙河本地经销商和加工厂能消化约80%的产量，其中经销商又可以向外地销售;3、沙河本地加工厂消化沙河本地原片产量的50%左右;4、目前成本价格相对稳定。

调研沙河玻璃市场：未来库存累计的速度将决定价格走势（图片来源网络）

河北德金：玻璃生产企业，共7条线，日熔化量4600吨，沙河最大的玻璃生产企业之一，现为玻璃交割厂库。

企业观点：1、今年上半年比预期要好，目前沙河所有工厂总库存在350-400万重箱左右，德金库存8万重箱左右，约为1天的产量;2、工厂现金流较好，没有资金压力，7月中下旬玻璃价格或将上涨，8月煤炭价格有望走高;3、9月之前现货价格不会大跌，09合约作为旺季合约下行空间不大;4、对于09合约套保比较谨慎，若到达1420是理想的套保价位;5、环保成本上升，现在企业环保设备都是用一备一;6、原料成本小幅上升，煤和纯碱价格基本稳定或者小幅上涨，石英砂价格今年翻番。

河北长城：玻璃生产企业，共8条线，在产6条，1条准备下半年重启，沙河最大的玻璃生产企业之一，现为玻璃交割厂库。

企业观点：1、企业库存6天左右，今年现金流很好;2、成本稳定，但接下来成本有继续增加可能;3、对下半年旺季乐观，但旺季何时启动存在不确定性。

河北正大：玻璃生产企业，共3条线，日熔化量2200吨，现为玻璃交割厂库。

企业观点：1、当前企业库存3天左右，没有库存压力;2、今年淡季不淡，看好未来走势;3、近期成本有所上涨，纯碱涨100元到1700元/吨，煤炭涨100元到750-760元/吨，石英砂涨100元左右到190元/吨，沙河本地石英砂不让开采，现在只能从山东采购，成本增加;4、环保对沙河周边加工厂有不小的影响，不少加工厂被迫停产，未来环保检查将主要影响玻璃下游加工企业，对玻璃价格来说是利空;5、企业当前参与期货的主要方式还是以合作套保或者卖仓单为主。

河北迎新：玻璃生产企业，沙河有3条线在产(1条冷修)，日熔化量1750吨。另外在河北行唐县，辽宁双辽、本溪等地还有9条生产线。为全国最大的玻璃工厂之一，现为玻璃交割厂库。

企业观点：1、6月5日至7月1日的一个月间，库存变动不大，工厂当前库存6500架，约10天的产量;2、近期有意提前半个月公布涨价计划以增加下游提货积极性;3、原片出口约占总产量的5-8%，沙河加工厂40%左右的订单都是出口;4、旺季下游建材订单需要到8月份才能正式启动。

调研总结——几点体会与认识

1、关于价格

调研中，玻璃工厂给出的现货价格都在1350以上。但是实际成交价格特别是对贸易商的成交价格要显著的低于工厂给出的价格(考虑返点等优惠)。当前沙河玻璃厂库现货价格高的1300左右，低的只有1260。也就是期货已经显著升水现货，这也是为什么尽管大家都知道9月是旺季合约，但期货到达1360-1380很难进一步走高的原因。

2、关于库存

根据实地调研，企业均表示库存压力不大。如果从全国的角度看，根据统计，春节之后玻璃库存基本维持相对稳定，变动幅度并不大。特别是6月进入淡季后工厂库存并未大幅累积使得市场对后市预期较乐观。

不过，虽然数据上不错，但从实地调研来看，还是有工厂对7、8月份的需求有一些担忧，毕竟今年产能增加较多，而下游加工厂又经常被环保问题困扰影响开工。从7月10日沙河安全降价40元/吨销售部分库存来看，实际上当前工厂还是有一些压力的。未来库存累计的速度将直接决定了价格走势。

3、关于成本

纯碱：春节之后，纯碱价格经历大幅回调，但是到4月份触底后小幅回升，目前沙河地区纯碱价格在1700元/吨左右，较春节前下跌约650-700元/吨。去年四季度纯碱价格的大涨是由于纯碱原料煤炭价格上涨、环保、运输以及玻璃产能大增等多个因素共同作用的结果。今年这些因素都很难重现，所以纯碱今年大涨的概率不大，更多会在当前价位稳定运行。

煤炭：煤炭价格在经历去年大幅去产能之后，已经形成了新的稳定的供需格局。供需矛盾很难再有大的改变，所以煤炭价格会维持区间震荡。

环保：环保问题也是影响玻璃成本的重要因素。但是经过2015年以来的环保整改，大部分玻璃工厂的运行已经满足当前环保要求，反而是部分玻璃下游加工厂仍存在不少环保问题，时不时会被停产或者限产，影响玻璃需求。但是如果对玻璃工厂的环保要求提高，各项指标升级则仍有可能会再次提高玻璃工厂的环保成本，但目前暂无相关迹象。

石英砂：今年上半年沙河地区石英砂价格上涨较多，主要原因是沙河当地砂厂环保问题被限制开采，沙河玻璃厂不得不从山东采购石英砂。根据工厂提供的数据，石英砂采购价格上涨了约80-100元/吨，对应玻璃的成本上涨约40-60元/吨。现在沙河石英砂供应已经稳定，下半年在玻璃没有大量新重启或投产的情况下，石英砂应该也不会再大涨。

总体上，下半年成本变动不会太大，成本端不会对价格造成太大影响。而由于玻璃供应的刚性，短期内成本变动更多影响的是期货而不是现货。比如去年9月中旬现货到顶，随后高位震荡且有小幅回落，但纯碱大涨开始于9月底、10月初。原料大涨更多是影响了期货价格而不是现货价格。

4、需求的季节性

调研中，企业普遍看好下半年旺季需求，毕竟玻璃的季节性还是非常明显的。以德金现货价格为例，几乎每年的8、9月份现货价格就开始走高，这与下游建筑开工的季节性高度相关。而从涨幅上看，2013-2015年的3年间，三季度的涨幅均略低于100元/吨，2016年三季度则是大涨200元/吨。而当09合约上涨至1360一线后期货已经升水当前现货约100元，所以期价继续上涨的动力减弱。

后市展望

当前沙河地区玻璃工厂产销基本维持在9成左右，起码7月库存大概率将继续累积，而对应现货价格或将小幅回调。但由于季节性因素，9月现货价格大概率将高于当前价格，所以09合约回调的幅度或许不会太大，料继续在1250-1400区间内震荡。